【导读】贵州茅台豪掷53亿元“抄底” ，蛇茅批发价重回2000元/瓶

　　贵州茅台最新消息来了！

　　贵州茅台发布公告
，截至2025年7月底，贵州茅台已累计回购超过53亿元 ，用“真金白银 ”大手笔“抄底
”，向市场传递信心
，稳定股价预期。

　　今年以来，贵州茅台股价跌5.06% ，最低价下探至1373.1元/股
，现报1419元/股 。

　　蛇茅原箱重回2000元/瓶

　　8月4日，贵州茅台发布公告称 ，公司于2025年7月已累计回购股份69600股
，占总股本的0.0055%，购买最高价为1449.42元/股 ，最低价为1418.06元/股
，支付金额为9993.17万元
。

　　截至2025年7月底，贵州茅台已累计回购股份345.17万股 ，占总股本的0.2748%
，购买最高价为1639.99元/股，最低价为1408.29元/股 ，已累计支付总金额为53.01亿元。

　　市场认为，贵州茅台回购主要有两方面原因：一是白酒行业仍在调整期
，面临产能过剩、库存高企 、价格倒挂等问题；二是新“国九条”明确提出引导上市公司回购股份后依法注销，展现监管层对资本市场的关注和重视 ，提振投资者对公司未来发展的信心 。

　　酒类行情监测平台“今日酒价 ”上的批发参考价显示
，8月4日，茅台生肖蛇酒原箱报2000元/瓶 ，较上一日上涨5元
，重回2000元/瓶关口。

　　消息面上，7月以来 ，“茅台酱香·万家共享”开始在全国范围陆续上线美团闪购
，近期将加速入驻
。据媒体报道，美团闪购平台内的“茅台酱香·万家共享
”系茅台官方授权店。目前全国多地均已有“茅台酱香·万家共享”店铺在线营业 。

　　中国基金报记者查询北京地区美团闪购后发现 ，一家名为“茅台酱香·万家共享 ”的商家在售茅台多个系列产品
。店铺显示配送方式为美团专送
，平均配送时间仅在25分钟以内。

　　白酒估值处于十年估值低位

　　展望后市，中信证券表示 ，白酒行业正在快速筑底，龙头企业或可把握当前时间段快速调整渠道结构
，提升市场开拓能力 。若消费逐步转暖，本轮对渠道做了积极调整升级的龙头酒企有望享受更多发展机会
。啤酒下半年基数较低 ，但考虑到“限酒令
”影响
，预计销量保持稳中有进态势。综合考虑行业吨价，预计行业收入增速在2%～5%区间 ，利润率整体同比维持稳定 。

　　从估值看
，中原证券认为，食品饮料板块估值处于十年历史的低位
。截至2025年7月31日 ，食品饮料板块的估值为13.93倍
，环比上月基本持平。就十年历史来看，食品饮料估值目前处于低位 。其中 ，白酒估值低于食品饮料板块的整体估值
，截至7月31日，白酒估值跌至11.98倍 ，亦处于十年估值低位
。

　　华鑫证券研报显示，基本面来看
，酒类行业正经历去库存周期，批价
、需求、政策端形成多重压力测试 ，酒企端针对渠道 、组织、动销等方面积极展开自救动作。目前贵州茅台批价企稳
，今年二季度业绩预期前期充分释放，叠加短期政策预期催化 ，板块配置性价比持续显现 。